Коэффициент покрытия долга (DSCR)

Все компании стремятся к достижению максимальной прибыли, поэтому коэффициент покрытия долга DSCR имеет большое значение. Решение финансовых вопросов и увеличение объема реализации зависит от привлеченных кредитных вливаний и инвестиций. Чтобы определить успешность предпринимательской деятельности, используют ряд коэффициентов.

Как узнать способность организации выплачивать кредиты?

Возможность выполнять обязательства по кредитам можно определить коэффициентом покрытия долга DSCR (Debt Service Coverage Ratio).

Показатель DSCR – соотношение чистого дохода и суммы выплат по кредитным обязательствам за вычисляемый период.

В нынешней экономической ситуации сложно вести бизнес, не используя определенные кредитные вливания. Кредитные средства применяются в случаях:

  • закупки нового оборудования;
  • увеличения ассортимента продукции;
  • маркетинговых компаний;
  • финансирования проектов;
  • каждодневных операции;
  • расширения бизнеса.

DSCR

Способы, которые увеличивают операционный доход, дорогостоящие. Возмещение долга своими финансовыми возможностями трудновыполнимо, а для молодых организаций невозможно. В процессе финансового притока методом получения кредитов или привлечением инвесторов, каждая из сторон имеет свою выгоду:

  • увеличение дохода компании даже с учетом появившихся долговых обязательств;
  • ожидание инвестором выплаты дивидендов;
  • получение кредитной организацией дохода от оплаты процентов по займу.

Для получения кредитных средств организации необходимо быть финансово устойчивой.

Определяет вероятность приобретения дополнительных ресурсов коэффициент покрытия долга.

Расчет и значение коэффициента

DSCR – это индекс соотношения суммы чистого дохода за вычисляемый период и суммы выплаты долговых обязательств за соответствующий период. Вычисление показателя осуществляется по формуле:

DSCR = NOIncome/ T d s, где:

  • DSCR – показатель выплат по кредитным обязательствам;·
  • NOI – доход от предпринимательской деятельности за вычисляемый период;
  • Total debt service – сумма кредитных обязательств за вычисляемый период.

Показатель NOI вычисляется методом удержания расходов валовой прибыли. Эта часть расходов состоит из следующих параметров:

  • заработная плата персонала;
  • аренда помещений и зданий;
  • оплата за электроэнергию;
  • расходы НИОКР;
  • другие расходы организации, кроме прямых затрат.

Расчет этого показателя способствует возможности степени покрытия долгов текущими доходами. Он предназначен для расчета осуществления выплат организации по кредитным обязательствам в случае требования возвращения средств всеми кредиторами.

Например, компания, получающая прибыль за данное время в сумме 560 000 руб., имеет долговые обязательства в размере 420 000 руб. за соответствующее время. Для вычисления показателя необходимо чистую прибыль (560 000 руб.) разделить на сумму необходимых кредитных выплат (420 000 руб.), что составляет 1,33.

Размер показателя покрытия долговых обязательств указывает на следующее:

  1. Данные меньше единицы. Показывают наличие финансовых проблем, так как нет необходимого количества средств для погашения долговых обязательств. Это весомый аргумент для отказа предоставления кредита юридическому лицу.
  2. Показатель больше единицы. Компания может совершать выплаты не только по кредитным обязательствам, но и осуществлять запасы денежных средств. Нужно сформировать резервный фонд или реинвестировать в бизнес. В таком случае компания рассчитывает на получение банковского кредита и с легкостью его покрывает.

Значение коэффициента снижается за несколько отчетных периодов. Уровень чистой прибыли начинает не соответствовать уровню долга по кредиту. Понижение показателя DSCR дает инвесторам повод предположить о снижении  или торможении развития компании в связи с сокращением за счет уменьшения применения избыточного долга в полном объеме.

Соизмерение данных на протяжении длительного периода о коэффициенте важно не только банкам, инвесторам, но и руководителям компании. Длительное уменьшение представляет собой угрозу развития, которая может быть вызвана следующими факторами:

  • уменьшением дохода в силу некоторых причин (влияния конкурентов, личных ошибок, модифицирования экономических факторов региона, к которому относится целевой рынок);
  • отсутствие потенциала увеличения итоговой цены продукции;
  • привлечение новых кредитных средств.

Во избежание ухудшения ситуации необходимо пересмотреть действующую стратегию. Исключение – ситуация, когда новый кредит является плановым, а не вынужденным.

Как рассчитать сроки выплат по кредитным обязательствам?

Критерий, характеризующий возможность предприятия обеспечивать в сроки свои кредитные обязательства: коэффициент покрытия процентов к уплате или ICR.

Этот параметр сопоставляет проценты по кредиту за расчетный период (один год) и доход до осуществления оплаты процентов и налоговых обязательств за тот же период. Применяется для анализа оценки финансовой стабильности за отчетный период.

DSCr

Рассчитывается по формуле:  EBIT / Проценты к уплате, где  EBIT – прибыль до вычисления процентов.

Значение коэффициента:

  • с уменьшением показателя возрастает вероятность наступления банкротства;
  • высокий показатель отражает стабильную финансовую деятельность компании;
  • в случае очень большого показателя необходимо проявить осторожность в выборе кредитных средств, которые влияют на снижение отдачи от собственного капитала;
  • показатель меньше 1,5 вызывает колебания в отношении возможности компании погашать проценты по кредиту;
  • ICR меньше 1 – приток финансов не достаточен для погашения выплат по долговым обязательствам.

Для получения точных результатов показателя проводятся вычисления за больший период времени в динамике, чтобы не брать во внимание случайные отклонения.

Как определить баланс между собственным и привлеченным капиталом?

Для выявления успешности компании используют показатель, который удерживает идеальное соотношение собственного и привлеченного капитала – коэффициент внутреннего долга. Этот коэффициент отслеживает приток кредитных средств.

Показатель определяет следующее:

  • текущую прибыльность и сумму будущих дивидендов полученных инвестором;
  • результативность управленческих решений принятых менеджером за вычисляемый период;
  • целесообразность выдачи кредитов, оценка кредиторами уровня рисков.

Для определения этого индекса используется ряд формул. В ходе расчетов определяется следующее:

  • диапазон результата 0 – компания правильно использует привлеченный и собственный капитал;
  • показатель 1 – дефицит оборотных средств, значит необходимо вливание кредитных средств;
  • значение больше 1 – организация становится неплатежеспособной и не будет интересна для инвестирования и обеспечения кредиторами.

Кредиторы вправе подать в суд для признания организации банкротом, если показатель будет значительно больше 1.

Как рассчитать сумму выдачи предполагаемого кредита?

Расчет LTV обеспеченности кредита применяется банками при вычислении суммы выдачи займа. Данный показатель определяет величину кредита, который заемщик получает в зависимости от стоимости предоставляемого им обеспечения. Также определяет сумму необходимого взноса при оформлении кредита.

Чем больше показатель, тем меньше средств необходимо внести заемщику.

К примеру, если коэффициент равен 80%, соответственно, взнос составит 20%. Финансовыми учреждениями индивидуально устанавливается размер этого коэффициента в ходе разработки кредитных программ.

DSCR

Каждая формула – это усредненные значения. При любой форме бизнеса присутствуют нюансы, которые учитываются при определении того или иного коэффициента.

Предыдущая
БанкротствоЗначение чистого долга и EBITDA
Следующая
БанкротствоПодача заявления о банкротстве
Помогла статья? Оцените её
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...
Добавить комментарий