Экспертиза. Оценка. Кадастр.
Портал про экспертизу, оценочную деятельность и кадастр
10.06.2018 19:58:17
Оценка 1 акции — это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.   Оценка 1 акции — это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.

Проведение такой процедуры, как оценка 1 акции, труднее, чем узнать цену облигации. Доход от этих ЦБ, не постоянный без конкретных закономерностей. Для расчета курса применяются разные методы, но самым популярным вариантом является модель Гордона.

Виды курса

Ценные бумаги публичной фирмы – это доля бизнеса.

Чтобы узнать стоимость одной акции, нужно выяснить, за какой период окупятся вложения.

Прибыль поступает только одним способом – выплатой дивидендов. Кроме этого, компания может вложить заработанные средства в развитие дела, и акции могут стать дороже, а значит возрастет и доля ее владельца.

Оценка 1 акции

В бухгалтерском учете и при проверке финансового состояния учитывается текущая рыночная стоимость. Продажа ЦБ на вторичном рынке будет осуществляться именно по этому курсу. На баланс влияют многие факторы:

  • размер дохода от рыночных продаж;

  • положение рынка;

  • изменение выплат и их размер;

  • прочее.

Расчет ведется разными способами, но все они основаны на принципе сопоставления прибыли от конкретной продажи с нормой рыночного дохода. Показателем прибыли может быть дивиденд или чистый заработок. В основном, в расчетах используют размер дивидендных выплат, но в некоторых случаях более реальную оценку можно получить, исходя из чистого дохода. Допустим, если фирма реорганизовывается, и большая часть прибыли снова вкладывается в этот процесс.

Начальный курс

В описании ценной бумаги указывается ее фактическая и начальная (фиктивная) цена.

Каждая ЦБ равна проценту вложенных средств.

Номинальная стоимость задается при первом выпуске на основании числа и капитала фирмы. По этой цене ЦБ распределяются между первыми вкладчиками, с учетом ее выплачиваются дивиденды. Когда акции попадают в оборот фондового рынка, определяется их фактический курс, который может не совпадать с начальной ценой. Это зависит от таких факторов, как способ выпуска, известности компании и так далее.

Обменная стоимость

Конверсионная цена определяется для привилегированных ЦБ, конвертируемых в обычные акции при дополнительном выпуске. Это сумма, за которую бумаги продаются первоначально. Она может различаться с начальным курсом, так как акции реализуются через посредников – профессиональных трейдеров. В таком случае скупается весь выпуск по оговоренной цене, а дальнейшая стоимость устанавливается уже посредником, и конечно, она будет больше номинала.

Балансовая

Доля капитала, приходящегося на 1 акцию, изменяется с началом сделок фирмы. Колебания определяют балансовый курс ЦБ, который рассчитывается как соотношение показателя чистых активов (общая цена по балансу – долги по кредитам) к общему количеству пакета.

Оценка 1 акции

Ликвидационная

Ликвидационная оценка 1 акции определяется только при ликвидации компании.  С ее помощью устанавливается, цена которую можно получить за активы после полного расчета с кредиторами. Ликвидационный курс отличается от баланса, так как учетная стоимость ЦБ не равна рыночной, а зависит от положения рынка и уровня инфляции.

Расчет рыночной стоимости

В модели Гордона за основу берется потенциальный рост денежных потоков и предположение, что будут неизменно увеличиваться дивидендные отчисления. Период в данном случае не имеет значения, так как согласно модели, срок владения ЦБ стремится к бесконечности.

Методы оценки

Курс акции – это сумма, за которую ее можно продать на рынке. Есть несколько методов его определения/

  1. Затратный способ. Расчет основан на размере чистого капитала компании, то есть устанавливается общая цена, и вычитаются обязательства за одну штуку. Чистые активы разделяются на количество ЦБ в обращении.
  2. Доходный метод оценки 1 акции основан на принципе, что нынешняя цена имущества зависит от потенциальной прибыли, рассчитанной на данный момент. Курс определяется по формуле:

    PV=S/ (1+r) n;

    Где PV – это текущая цена;

    S – предполагаемый курс;

    r – ставка, принятая на актив;

    n – число периодов (год, месяц).

  3. В сравнительном подходе за основу берутся показатели компаний-аналогов. Сопоставляются данные о результатах деятельности других фирм с котировками акций на рынке. В расчете учитывается соотношение стоимости к прибыли, налогооблагаемый доход, потом – денежных средств, баланс.

Сравниваться могут и другие показатели – число мест в гостинице, грузоподъемность транспорта и прочее согласно характеру отрасли.

Коэффициенты рассчитываются путем статических наблюдений за разницей между суммой капитала и экономическими показателями. Метод сделок основан на стоимости компании или покупке контрольного пакета ЦБ.

Оценка 1 акции

После того как 1 акция попадает в оборот для совершения сделок, она переходит на вторичный рынок. Здесь ее ценность определяется ожидаемыми дивидендными выплатами, финансовой устойчивостью предприятия, возможными рисками. Влияют на сумму и положение фондового рынка (инфляция, банковская комиссия, спрос, представленные предложения, общая стабильность экономики в мире или отдельно взятой стране).